专业操盘手（１）

沉浮

什么是股市？这个问题不用回答。我们这里强调的一点是股市上没有不被征服的高峰。无论是美国的道琼斯指数还是香港的恒生指数都证明了这一论断。中国的股市更是如此。因为从长期看，经济总是处于发展之中，股票作为企业产权证书其价值也总是随企业的发展不断上升。著名的“深发展”1987年每股1元而到了1997年按复权计算上升到每股2000元，真是不算不知道。回过头来看十年中每一次下跌有什么可怕，“我是股东我怕谁？”，只要公司在那里，长线投资者完全不必理会短期股价波动。美国股王巴非特曾说：“当我买入某只股票，即使遭遇股市休市一到两年，我也不会有任何不安。”在中国这个特殊市场更有琼民源这种咸鱼翻身的神话，我们更可以戒除一个“怕”字，大胆的投入股市了。
股票这种长期成长的魅力决定了它是普通中小投资者最佳的投资方式，这一点是每个涉足股市的投资者都能体会得到的。除了长线持有可以获得丰厚的回报，股票每年中短线的价格波动也给投资者提供了巨大的资本快速增殖的机会——更多的投资者更希望通过中短期的交易活动获取超额回报——据统计我国沪深两市开户股民已达6000万之多。

股谚云：看准一日行情，终生受用不尽；看准三日行情，富可敌国。
但是有了股票投资经历的朋友，却往往留下了许多懊悔和惋惜，财富滚滚而来，又匆匆而去。有时看中两个好股却偏偏买了那个不动的，或买进了黑马反赔了钱被震出局，结果一轮牛市下来查点战果，竟毫无收益反遭套牢。在随之而来的漫长下跌中，身心俱疲，对自己产生了怀疑，当初的万丈豪情丧失怠尽，对于新的扑面而来的行情也不敢相信，一慢二看之中再次踏反节拍……
这并不奇怪，因为股市的投机性使它具有相当强的欺骗性，它利用人性的弱点，诱使人反复追涨杀跌，造成90%以上的投资者惨遭亏损的厄运,支持他们留在这个市场上的仅仅是成功的梦想。古今中外，概莫能外，客观规律使然。
股票使千万人参与的一场知识、技巧、意志的大较量，这就注定了股票投资决非一件简单容易的事。当股市上升，赚钱效应体现，新股民大量涌入，个个豪情满怀，以为炒股票无非“逢低吸纳，逢高卖出”而已，岂知结果是三、五个回合下来却套得结结实实，动弹不得。

成功需要正确的方法。通过笔者对中外投资大师研究操盘经验的研究，发现股市成功者必需拥有三大要素：
一、有效的股票选择程序。
二、严格的风险控制方案。
三、铁定的实战操作纪律。
那么对于在知识、信息、设备和资金都处于劣势的中小投资者来说，连第一条都难以做到——困难是显而易见的：一些专业分析软件动辄数万元，超出一般人的承受能力；有些人甚至没有一台电脑，无法获得最新的市场信息；世面上五花八门的数百种书籍报刊，稂莠不齐，难以取舍；更为关键是一般人都有自己的事业或工作，不可能花费太多时间和精力钻研股市理论和行情。
我们注意到凡是有了一段股票投资经历的朋友，大都积累了一定的股票知识和操作经验。然而实战操作中仍然存在不少问题，大势上升期间获利率不佳，大势下跌中资产缩水较快。究其原因还是对股市运行规律缺乏深入的认识，无法把握市场中的获利机会，反复掉进股市陷阱之中。我国台湾的一位投资大师曾说，一个成熟的股票投资者要经历三次大牛市和三次大熊市的洗礼。这个学习过程要耗费大量的时间和金钱，实在是太奢侈了。同样地，美国有一句俗语：操盘手是用钱堆出来的。因为华尔街上的职业操盘手在成长过程中平均每人要亏掉200万美金后才能稳定地获利。可见股票投资是一门高深的学问，如果认为随随便便买卖股票就可以赚钱，贸然入市，那一定会损失惨重的。

主力机构固然强大，但也并非不可战胜。机构数以亿计的资金进出股市不可能不溅起浪花，机构运做的股票不论怎样千变万化，最终总有一个大幅拉升的过程，这就在客观上给普通投资者造成了获取巨额利润的机会。主力机构的获利模式主要有两种：
一是动用较多资金中长线控盘一只股票，借助重组、行业复苏等题材，使股价连续上扬，涨幅在100%以上，待利好出台，该股在新的市场定位上站稳，主力才考虑逐步派发。俗称“长庄”。
二是动用较少资金借助短期利好，快速建仓、拉抬，一般达到30%-100%的涨幅，在普通投资者认为主力刚刚进场时，迅速出货。俗称“短庄”。
沪深股市近几年的十大牛股的涨幅都高达100%-400%，每年短期升幅在50%左右的个股近百个，获利机会层出不穷。然而只有极少数人能够充分享受到如此丰厚的利润，更多的人是与大牛股失之交臂或在高位才下决心买入反而损失惨重——本书则道破主力操盘的核心机密，揭示最佳中短线买卖点位，帮您准确把握获利机会，让您从此豁然开朗，轻松获得100%的投资收益，从此开启财富之门。

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人性的弱点在于总是重复同样的错误，周而复始。出于群体安全感的需要大多数人总是在人气高涨时杀入，在极度萧条时割肉离场；在牛市中偏信专家意见反复换股，欲速则不达；在熊市中急于扳平反复抢反弹，导致亏损加剧。这些都是每个人一不小心就会犯的错误。市场主力恰恰最善于利用这些弱点诱使中小散户不断追涨杀跌，成为市场中的牺牲品。
表面上看贪婪和恐惧是投资者反复看错大势的最大原因。然而戒贪的结果可能是错失主升浪行情，大胆克服恐惧却在下跌途中过早介入导致套牢——可见本质上是在于投资者缺少一种实用的研判大势的方法。
只有掌握了正确的方法，才会有冷静的头脑，才能作出自信的判断。
做股票投资跟做其他任何事道理都是一样的。由于股票行情瞬息万变，所以它更类似于对抗型体育竞赛，要求参赛者智勇双全，心态平稳，坚决贯彻既定方针，技术动作不变形，关键时刻手不软才能取得最后的胜利。
体育比赛要求“技术过硬”、“心理过硬”，股票投资完全一样，技不如人、心态不稳，一出手便被人抓住破绽，处于被动，关键时刻更是手忙脚乱，一败涂地。所以要想在股票市场上成功，首先必须充实自己的头脑，学会自己去判断，运气和其他人是靠不住的。

股价波动的大环境是全球、全国的政治、经济、科技发展变化的影响，个股的波动则是由其独特的基本面和整体市场环境所决定。市场环境可由股价指数（俗称大盘）来代表。统计表明90%的个股波动与大盘波动正相关，就是说假如大盘处于下跌周期，90%的个股也将处于下跌趋势之中。笔者的操作理念“看懂大盘做个股”，首先要求对大盘心中有数，然后再根据不同的大势运行周期来选择个股和介入时机。
关于大势研判古今中外三教九流的方法很多，其中得到较多认可的技术分析法是道琼斯均线理论、艾略特波浪理论、江恩周期理论以及螺旋历法等。其中，道琼斯理论具有较大的滞后性，而另外三种太过复杂，许多专业人士都承认数不清浪中之浪，算不清时间之窗——因为神奇数字、周年纪念、24节气甲子周期、螺旋历法，加上前三后四，几乎天天都是关键日让人无所适从。本书则采用最为简明易学的几条原则来判定何时何处形成大盘的底部。

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大盘走势神秘莫测，每日具体的涨跌具有很大的或然性，我们不赞成死钻牛角尖去预测每日的涨跌幅度，但一定要准确把握大盘总体趋势。
一、 中级底部的周K线特征
我们从周K线上观察，发现沪深股市弹性良好，一般下跌6-9周，周K线指标即显示触底——KDJ20以下，RSI（9）20以下，此时人气低靡，满盘皆套，许多人对后市彻底失去了信心，成交量呈现地量水平——恰恰在此时中期底部往往成立，配合舆论呼唤，一轮升势随即展开。
二、 中级底部的日线RSI特征
由于连续大幅下挫，RSI指标快速下行，6日RSI到达10或更底，
但此时指数并未止跌，略微反弹后继续下跌一般击溃众人心目中最后的防线，创出新低，而此时RSI指标不再同步创出新低，出现明显的底被弛——表明杀跌动能耗尽，底部即将确立。
三、 中级底部的成交量特征
一轮下跌行情往往伴随着巨大的成交量和各种样的不利消息。一般
要经过两到三次放量大幅下跌，才会形成中期底部。其成交量特征为：价涨量缩——价跌量增——价涨量缩——价跌量增——价跌量缩——价稳量缩。
大盘价稳量缩，领跌个股下跌动能衰竭，利空因素基本明朗，利好传闻隐隐出现，强势板块开始放量走强，中级底部有望确立。
四、 中级底部的时间周期特征
股市波动每每受季节性的影响，每年1月5日和7月5日附近，容易形成股市的阶段性转折点。以2000年，2001年为例，2000年1月4日沪深股市大幅上扬，确立阶段性大底，7月见顶回落；2001年1月见顶，3月见底，2001年7月再次见顶，短短30余个交易日下跌近300点，使持股者损失20%以上。
形成底部转势的日期一般是在顶点下来的第7-12天，18-31天，42-49天，57-65天，85-92天，112-120天，150-157天或175-185天。
一年中的关键日期为1月3日、5月30日、7月4日、9月7日、10月10日、11月3日、11月25日和12月24日——大盘极易产生变数。
中级底部是进场良机，底部一旦确立，中期将呈现稳步上扬态势，中线黑马往往借势展开主升浪行情，短线机会也将纷纷涌现，此时买股赢多输少，即使短线被套也可耐心等待解套获利，

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顶部的识别道理上和底部一样，我们可以参照底部研判法的
思路来识别顶部的时间和位置。
大体来说顶部的特征如下：
1、 领涨板块涨幅已大，甚至达到100%，已经出现回落，大
盘仅由冷门股补涨支持。
2、 RSI80以上并出现顶被弛。
3、 伴随利空传闻有巨量长阴线出现，虽在次日重新拉回高
位，但无法创出新高。
4、 处于上文所述的底部上升以来的敏感时间周期。
5、 市场人士依然乐观，决心再不换股，采取捂股策略。
6、 周K线指标80以上死叉。
中期头部即可确认，大幅下跌将至，将底部买入的筹码可尽
数卖出，耐心等待下一个卖入机会的到来。
在下跌行情中一般应停止操作，坚决持有现金。普通投资者亏损的最大原因就在于下跌行情中要么仍持有满仓，要么反复寻找短线机会，导致由盈转亏，深度套牢并且搞坏心态，生活在巨大的心理压力之下。

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目前沪深股市挂牌股票基金超过1000家，翻开个股K线图，我们发现个股走势千姿百态，如何选出未来能上涨的股票呢？
按传统的K线图理论比如双底、头肩底或圆底来操作，命中率不够理想；利用各种关系四处打探消息，成功率依然很低，而且经常为谣言所害导致深度套牢；跟踪报刊电视网络等媒体，由于它们推荐股票是例行公事，每天每个机构至少推出上10个，加起来也是一大堆，还是搞不清哪一个才是最好的——一个有趣的现象是：越是舆论一致看好的股票越有可能大幅下跌，例如2001年的0557银广厦，0682东方电子，0938清华紫光。其间有相反理论在起作用，也有可能是主力庄家为出脱筹码对传媒进行蓄意操纵。因此我们认为必须掌握自己的操作理论和操作系统，才能避开种种陷阱，在这个风险与机遇共存的股市上稳定获取高收益。
我们经常发现一阶段走势相近的股票随后却走出完全相反的走势，其间可能有多种原因，但有无机构资金关照，即大家常说的“有庄无庄”至关重要。其实中外股市的发展早就表明主力资金的介入是构成一只股票上涨的直接动力。股价连续不断的上涨需要连续不断的买盘来推动。事实上所谓主力资金可以是一家机构也可以是数家机构或者是市场上多数投资者的总和。除了极个别的明显操纵行为，不管是以上情形的任一种，我们倾向于把股价运动看成是市场合力作用的结果。
基本分析是为了搞清楚股票的实际价值；技术分析是为了搞清楚股市中涌动的资金运动的轨迹和方向；跟庄分析则是弄明白股市中大资金团运动的轨迹和方向。成功的分析和预测离不开以上三个方面。
做中长线的投资人一定要明白自己要买入的股票到底价值几何； 做短线的投机者则一定要密切注视股市中的资金尤其是大资金的运动状况。因为股市中股票的涨跌在短时期内是由注入股市的资金量所决定。
中线选股的核心问题在于找到主力已经资金介入、处于大幅上涨初期的股票。这类股票的未来涨幅可达50%——100%。
那么，如何透过K线图的表象，挖掘到隐藏不露的主力庄家呢？

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首先谈一下市场基本面。
由于经济活动受到政治、自然、文化等因素的影响自身呈现景气与
衰退的周期性变化节律，股市波动更是将这些影响提前并且放大，从而表现为阶段性的上涨和下跌，被称为社会经济的晴雨表。股市中长期波动明显受到国家宏观财政货币政策如利率、税收等影响，而能够影响股市中短期波动的因素则更多。所以对于一个股票投资者保持对宏观基本面的关心是必要的。
当然要普通投资者深入研究宏观经济和上市公司基本面是非常困难的，多年的实践表明把握市场基本面的要点在于紧紧抓住市场的热门话题、热点板块。
例如，2000年初的科技网络热，几乎所有的市场人士都参与进来，科技网络股价直线上扬，然而普通投资者却大多在行情的尾声中才下定决心杀进去，惨遭套牢，并且在国际化的网络泡沫破灭的现实中仍是痴心不改一路持有或补仓，损失之大令人叹息。到了2001年中期，著名的科技股0938清华紫光每股收益仅0.003元，处于亏损的边缘，这些科技股的忠实信徒竟然还说是主力故意打压——可见思维的惰性和惯性害人有多深！
相反2001年上半年房地产市场景气回升，加上对年底加入WTO的预期，主力资金逐步介入地产、港口、纺织类股票，使此类股票走上了明显的上升通道，并且在大盘暴跌中逆势上行——可惜大多数投资者再一次扮演了“不知不觉”的脚色，悲剧必将再一次上演！

为了方便读者准确把握整个股票市场，我们这里对中国股市和近年来主力板块炒做动向作一个全景式的描述。
目前我国股市的二级市场上流通的A股有1000多家，这些上市公司良莠不齐，各有千秋。我们首先根据不同的分类方法，将其一一归类。
一、根据行业进行分类：
例如，依据我国上市公司最新行业分类指引办法,将上市公司共分成13个较大的门类： 1、农、林、牧、渔业；2、采掘业；3、制造业；4、电力、煤气及水的生产和供应业；5、建筑业；6、交通运输、仓储业；7、信息技术业；8、批发和零售贸易；9、金融、保险业；10、房地产业；11、社会服务业；12、传播与文化产业；13、综合类；
再从我国宏观调控经济的政策面上判断出经济政策上扶持和发展的行业，由于有国家宏观经济政策的有力支持，这些行业往往享受多种经济政策上的优惠措施。由于国家这个大型机器的运作，势必牵引该行业经济指数的迅猛增长。因此，对该行业内具有生产垄断性的企业将是最直接的受惠者，未来业绩的高成长性也将有很好的预期。
比如自1998年以来，我国推出的科技兴国战略计划的实施，从而引起我国股市二级市场上高科技概念的诞生，使得高科技板块类个股演绎了轰轰烈烈的两年大牛市行情；1998年—2000年间高科技板块中可谓黑马奔腾，比如：0035中科键、0063中兴通讯；0682东方电子、0839中信国安；600100清华同方；600076青鸟华光等个股。1999年初，为了实现扩大国内经济需求，从而拉动和实现国民经济增长这一目标，国家采取了扩大基础设施建设这种以点带面的方针策略，因此，也促使不少基础设施类个股和与基础设施类休戚相关的个股比如0425徐工股份、0429粤高速、0680山推股份，以及0608阳光股份等黑马脱颖而出。
洞察国家经济政策重点支持和倾斜的行业，以及国家产业政策的调整，并且关注由于国家产业政策的调整给该行业及该行业上下游关联企业所造成的商机，将是投资者提高操盘水平的一项重点内容。
比如2000年度国际石油价格的上涨从而促进原油开采类企业和石油开采设施生产类企业直接受益，最终导致该类上市公司股价在二级市场上走势异常坚挺。比如说0956中原油气、0406石油大明以及石油开采设施生产类企业0852江钻股份等。相反，由于国际石油价格的上涨，造成其下游企业——石油化工类企业生产成本的提高，进一步缩小了该行业的赢利空间，因而600871仪征化纤、600688上海石化2001年中报预警、预亏。不少投资者却将以上两类公司混为一谈，作出了错误的判断。
二、根据业绩进行分类：
1.绩优类上市公司：此类上市公司，要么行业独特，要么在行业内具有大规模市场份额或垄断优势，每年保持高额盈利，但由于市场上追逐热点的羊群效应的出现，这些白马股由于大势低迷或者不符合市场上所谓的高科技概念、资产重组概念等亮点，往往会被市场主力所忽略和遗弃，造成股价严重低估，长期在低位徘徊。这类个股就象埋没在沙滩中的金子等待开采一样急需一个正确合理的市场定位。
例如1996年发动的由绩优股为点火品种的大牛市行情。该行情由于绩优股的价值性回归到逐渐演变为投机成份历时二年，如：0001深发展；0539粤电力；0541佛山照明；600839四川长虹；600690青岛海尔；600718东大阿派等都走出了波澜壮阔的大行情。
2.成长类上市公司：这类公司，单从表面上看业绩平平，貌不惊人，但是随着公司募集、配股资金或增发资金逐步到位和渐渐投放市场，产生效益。对公司未来的赢利能力将产生很大的改观（尤其值得重视的是对于这些具有新增利润增长点类的上市公司所募资金的投向行业及发展前景，必须作出细致入微的调研报告，并对资金投入的大小及产生赢利的大小有一个较为客观的预期，以便对这类企业在二级市场上有一个合理的定位。
比如：1998年的0682东方电子和0730环保股份；1996年的0539粤电力、0055深方大；600621上海金陵等高长性的企业，公司收益与企业股本同步扩张都为中长线投资者赢来了丰厚的回报！
也有的企业，存在很多隐性资产，而不被普通投资者所重视，等有一天，这些隐性资产由于某种原因而兑现时，也必将反映到股价上。（例如：1995年时的0023深天地，储备了一块很具备升值潜力的地皮；在1997年将该地皮转手销售，获得巨额非经营性收入，从而反映到股价上，该股从7元左右上升到28元附近......）
3.绩差类上市公司：这类公司由于历史包袱或者行业、经营方法、规模较小等一系列问题的出现导致公司连年出现亏损，赢利水平一年不如一年。这些上市企业由于基本面较差，在二级市场上的流通股票里成为人人惟恐避之不及的垃圾。正因为该类股票臭名昭著，所以价格才非常低迷。然而低廉的股价常常蕴含着丰富的投资机会。穷则思变，变则通，对于这类上市企业，如果不想退出市场的话，唯一的出路就是通过资产兼并与重组，促使企业提高赢利水平摆脱困窘，出现新的转机。这也是真正的大黑马出没的板块.......
例如：过去的0409华立高科，后来由于四通集团的入驻又更名为四通高科；0525宁天龙与红太阳的重组；0403宜春工程与三九制药的重组；0402重庆华亚与金融街的重组；最经典的如0583川长征与托谱软件的重组…….等众多成功案例。这些过去人人见之掩鼻侧目的垃圾股经过资产重组后摇身一变挤身为高价贵族股行列！2001年的600831ST黄河科、0416ST国货等T族个股更是在大盘暴跌中逆市而上价位直逼绩优蓝筹股。
对于绩差类上市公司，一定要重视对该类企业重组的难度和需要重组的力度以及企业债务负担等基本情况进行详实的分析、调研，应充分估计到该企业一旦资产重组计划流产而带来的巨大风险。
三、根据上市公司所处的地域性进行划分。
过去的划分方法通常为海南板块（琼）；湖北板块（鄂）；四川板块（川）；河南板块（豫）；山东板块（鲁）；湖南板块（湘）；江浙板块；深、沪本地板块板块以及埔东板块等。这些所处地域不同的板块，也常常由于国家产业政策和战略计划部署的不同，往往带来无限的商业生机。
比如1991年的时候，党中央提出的浦东大开发以及制定浦东大开发的产业优惠政策，中国股市上精明的战略投资者们适时地抛出了浦东概念这一时髦的新名词，从此浦东的两桥一嘴（外高桥、浦东金桥，陆家嘴）青云直上。而海南板块的股票则是因为在早年房地产热、旅游热中留下了大量的泡沫，以致于公司的基本面大多都不是很好，所以才给后市的海南板块炒作重组题材留下了无穷无尽的想象。这些种种因素，才造成了后来的穷（琼）凶极恶（鄂）；川凶豫勇；鲁猛湘悍；江浙绵软的说法……
从2000年起，由于我国开发西部战略计划的实施，反映在股市上，对地域性板块进行了重新的归类和划分。目前通常比较明显的分类为上海本地股、深圳本地股、西部概念、少数民族概念及边疆概念股。在国家宏观调控的战略计划部署下，西部概念及边疆概念类个股一匹匹黑马脱颖而出。如：600737新疆屯河、600645望春花、600165宁夏恒力、0552甘长风；0557银广厦等个股都走上了漫漫牛途。
而上海本地小盘股和深圳本地股也由于当地政府采取一系列的积极财政支持政策，每年总会产生一波不错的中级行情。2001年下半年以浦东板块为代表的上海地产股成为大势下跌行情中一道亮丽的风景线。
四、根据上市股本大小可分为大盘股、中盘股和小盘股。
根据其股本结构的特殊性又可划分为权重股（比如600000浦发银行、600028中国石化、0618吉林化工、600019宝钢股份；0001深发展；600839四川长虹）。三无概念股（600651飞乐音响、600652爱使股份、600653华晨集团、600601方正科技等）。市场上还习惯于根据其上市时间的长短又可分为新股、次新股等……
五、利用重大的政治事件炒作的题材股。
比如1997年的香港回归、1999年的澳门回归，2001年申奥都造成了相关板块的炒作热潮。
依据以上几种情况我们将二级市场上的1000多只流通A股进行分门别类管理，这样就为我们捕捉热点板块和龙头个股提供了极大的方便。

正如前文我们指出的市场主力就游移在各大板块与题材之中。比如在2000年度操作中，市场主力在科技网络板块和资产重组板块分别建仓。在年初的时间段里，利用当时的市场热点拉升科技网络类个股，并在当时的市场冰点---资产重组类个股上悄悄建仓。到2000年8月份以后利用从前期网络股上撤退的资金回头拉抬资产重组类个股。2001年上半年主力大炒以烟台万华为代表的新股，下半年则转战地产、港口、基建类个股。有效地利用拉抬资金，更好的实现资金的有效利用率，每年都能做两波较大的行情。缺少综观全局能力的中小散户疲于奔命总是慢了半拍，一年到头伤痕累累。
资金面较小的机构，基本每年控盘操作一只独立走势的长线牛股。
非主力资金介入的品种往往归于沉寂，处于漫漫跌势之中。
我们在全面分析了宏观市场情况之后，不难得出这样的结论：
要想取得良好的投资收益，必须抓住热门板块的热点品种进行中短
线套利 操作。如果不能判断主力资金动向，要想在股市中获利简直是不可能的。

对于热点板块中具体的上市公司，我们尽量选择流通盘较小、处于行业领先地位的重点关注。例如，近期的地产股行情，上海本地地产股显然处于行业领先地位，其中又以600663陆家嘴、600823世茂股份、600639浦东金桥最为强劲，理应作为首选品种。
结论：中线选股一定要在当时市场热门行业、热点板块之中进行。

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股票的价格波动本质上是由供求关系所决定的，这一点和有形商品
一样。假如持股者看好后市不愿卖出则供不应求股价上涨，反之则股价下跌。
事实上，一只股票的上涨必然经历了一个筹码分散——集中——更集中的过程，相应地在股价运行上的特点是横向震荡——缓慢上升——加速上升。当然人们最希望在开始加速上扬的一瞬间买入，立即享受快速拉升的喜悦。然而在实际操作中却经常事与愿违，无法准确地把握这个最佳买点，本书则解决了如何确认这个最佳点的难题。解决这个难题的切入点就是筹码分析。
筹码分析是通过公开或加密信息统计主力资金对一只股票的控制程度，从而判断该股的主力持仓成本以及是否会产生快速拉升行情。
即使没有专业软件支持，利用公开信息我们也可以进行筹码分析。
例如0710天兴仪表，1999年年报揭示股东户数为2.5万人，人均持股约1200股，股价为9元；2000年中报股东户数减少到1.6万人，人均持股2000股，股价为15元；2000年末股东户数仅剩下4000人，人均持股高达8000股，股价3最高达到32元。
再如0686锦州六陆，2000年中报股东户数3.2万人，人均持股1300股，股价10元；2000年年报股东户数2.3万人，人均持股上升到2000股，股价15元；到了2001年5六月股价即上升到20元以上。
以上两例都是在大势下跌中逆市完成上扬行情的。可见透过筹码分析，我们就能找出真正的中线黑马股。
这里我们给出处于拉升行情的筹码分布参数：以6000万流通盘为例（不同规模的流通盘可按比例估算），人均持股3000——4000股，表明由主力资金介入，有希望产生中线拉升行情，上涨幅度为50%-100%。低于此数则认为筹码分散，只能产生短线行情或随大盘波动；高于此数则可能继续上升也可能大幅下挫，须谨防高位套牢，不可轻易介入。
通常所说的庄家利用一定的题材介入一只股票，一般吸筹阶
耗时长达3-6个月，控盘程度达到30%-50%；缓慢上升或横盘洗筹阶段为1-3个月，控盘程度达到60%—90%；快速拉升则一般在一个月左右，随后往往产生出货行情，有的高位横盘出货，有的则直接跳水出货。普通投资者在题材、传闻、技术图形等层层迷雾背后很难看清事实真相，多数成为庄家手中的猎物。
当然有了本书的操盘理念，我们就可以永远地告别亏损和套牢，真正享受财富增殖的乐趣了。
需要指出的是筹码相对集中是中线拉升的必要条件，并非充分条件，换句话说，筹码相对集中后也不排除由于种种原因主力放弃拉升的可能。因此，此法必须和本书其他分析法则同时使用，以防止钻进牛角尖。

沉浮

日线形态有时会遭到主力庄家的刻意操纵，因此还必须通过盘口分析来最后印证以上判断是否正确。
一、外盘要远远大于内盘
在钱龙软件中以委卖价成交的主动性买盘称为外盘，以委买价成交的主动性卖盘称为内盘。从其含义中我们就可以理解为什么要求外盘大于内盘。否则，假如形态良好而盘口显示内盘极大，一定是庄家暗中出货，须谨防风险，不可介入。
二、大单成交频繁。
主力资金不可能一手两手地买卖股票，因此真正的潜力股应该是盘中大单成交活跃的个股。假如一只股票长期极少出现连续大手成交，基本上可以认定为散户行情易跌难涨。
三、2-5分钟无成交。
原理与地量相同，由于主力控盘，散户手中没有筹码，尤其是在下跌中，主力不动，该股就没有成交——此现象可以印证该股筹码已经集中于主力手中。
四、盘中经常出现规律性的向上冲击波。
主力资金的吸筹动作。普通股票则很少出现这种有力的上攻动作。
五、关键突破形态时出现巨量涨停。
盘口表现为快速封涨停，涨停后成交量极少。
看盘难、看盘难、难在不懂庄家语言，在观察股价动态走势图时如果你懂得庄家语言，你就会在其中发现庄家的踪迹。
　　庄家在选中某只股票准备建仓时，会用试盘的手法看看这只股票有无庄家光顾，如果有庄则会试一试它的实力，来决定是将它赶出呢？是并肩作战呢？还是跟随坐轿呢？当然这就取决于其自己实力的大小。散户如果懂得庄家语言当然就能跟随坐轿了，因散户只有坐轿才能赚钱。
　　怎样找到这样的股票呢？那要在成交量异动中仔细观察。首先说明，如果这只股票有庄，当其他庄试图与其争夺筹码时，则会立即有所反映，能看出这种反映需要静观其买卖盘微妙的变化，一般非庄家机构很少有人能察觉主力庄家在买卖盘中的“对话”。
　　主力机构选股讲究天时、地利、人和，找一个最好的进庄时机，一般是当宏观经济运行至低谷而有启动迹象时，此时入庄会在日后的操控过程中能得到来自基本面的正面配合，也能顺应市场大趋势的发展。庄家只是大规模资金的投资者，他的行动也必须符合市场发展趋势的要求既天时。地利即是选择个合适的股票。在正式炒作之前制定一份详细完整的操作计划。人和，即与各方面关系协调。
　　一切都准备好了就要先问问选中的股票谁在坐庄，其方法不外乎用一定的筹码投石问路，经过几天的震荡操盘手用庄家语言就知道这只股票对手的实力，向机构决策人汇报，做出最后决定。
　　观察的方法是：仔细的一笔一笔的看看成交明细表，第二步再仔细的看看第一二三买卖盘的数量变化，对照现手、总成交量，内盘量和外盘量，对照今日即时走势曲线图，就可以感觉到主力资金的活动。
庄家选中的股票不外乎会打穿重要的技术支撑位，引发技术派炒手的止损盘；刻意形成股价向淡形态，动摇投资者持股信心，在恐慌之余卖出手中的股票。

沉浮

中线黑马一旦买入将迅速脱离成本区，进入获利状态，此时的操作要领在于要敢于持股，不要轻易被震出局。
一、中线控盘黑马的最小涨幅是突破新高价位的150%。例如0710天兴仪表突破16元高位后第一目标达到24元。记住这一点有助于坚定持股信心。
二、即使大盘下跌，只要该股表现强于大势，没出现持续放量长阴，OBV上升态势良好，仍要坚决持有。
三、只要收盘价仍站在20日线之上，持有。
四、涨幅超过50%，出现放量击穿20日线或连续两个涨停，逢高卖出。

小结：猎豹是世界上跑得最快的动物，能够凭速度捕捉到草原上的任何动物，但是它却会等到完全有把握时才会捕捉猎物，它可以躲在树丛中等上一周，就是等那正确的一刻，而且它等待捕捉的并不是任何一只羚羊，而往往是捕捉那些有病的或跛脚的小羚羊，它们要求自己捕捉猎物是万无一失。因此，它们真的就是屡捕屡成。
这就是成功中线投资者的缩影。
可见中线操作的关键在耐心，千万不可凭一时的灵感和冲动买入股票，当机会来临之前，我们时刻准备着，决不轻举妄动。

沉浮

每当我们给花园里的麻雀喂面包时，它们每次仅叼取一点点，然后迅速飞走。就这样它们不停地来回飞来飞去的叼取面包，而且做到每次不贪心只获取那么一点点。它们用一百次的努力去获取鸽子一次便可获得的面包。但是，获取食物的鸽子常常被人射伤捕去，而人们却很难射中捉住麻雀，因为它飞得实在太快，停留的时间太短。
这麻雀叼取面包的方法，就是短线股票交易的方法。不贪多，进出快，积小胜为大胜。

许多人热衷于短线操作——的确短线操作有很多优点：
一、持股时间短，少则一两天，长则七八天，正如麻雀叼食一样，快速的移动规避了大幅下跌的风险。大多数人认为股票换手太频繁是危险的，但为了避免失误而接受一系列的小亏损，其结果是高换手率减低了风险。
二、获利立竿见影，免去漫长等待，资本快速增殖。
三、充满刺激，更多享受赚钱的乐趣。
四、不放过任何一次获利机会，机会成本交较低。
事实上许多投资者报着良好的愿望进行短线操作，结果不是反复割肉就是死死套牢，损失惨重。
其主要原因有两个：
一、交易费用太高。中国股市交易成本偏高，进出一次高达1.5%。假如10万元短线全仓操作，进出10次，交易费用达到资金总量的20%即2万元——真是一算吓一跳。
二、交易成功率低。普通投资者一般希望快进快出，但是缺少一种有效的交易方法，只能跟着感觉走，然而股市中感觉是靠不住的，结果短线变中线，中线变长线，长线变奉献。
股价的短线波动受多种因素制约，偶然性极大，确实呈现一种漫步随机的特征。比如掷硬币就是一种随机运动，我们要准确猜测其结果是不可能的，顶多50%的准确性。如果短线交易只有50%的准确性，10次买卖之后资金将损失20%。假如不能提高短线交易成功率，短线操作的风险是无法忍受的。我们发现证券报刊中的专业分析师操作的短线模拟基金也常常出现-20%的收益率，由此可见短线交易的难度之大。

经过多年的研究和实战印证，我们找到了一种理想的短线交易模式——短线天量买卖法则。
我们先来谈一下短线天量法则的原理。专业操盘的经验表明做短线的投机者则一定要密切注视股市中的资金尤其是大资金的运动状况。因为股市中股票的涨跌在短时期内是由注入股市的资金量所决定。平时由于交易清淡股价波动呈现漫步随机的特征，无法确定短线运动方向并且波动幅度太小，不具备操作价值。只有在短期内有大资金运作的股票才具有短线操作价值。成交放大多空双方交战激烈则股价呈现出良好的弹性。我们发现这种弹性规律性极强，利用这种规律，我们总结出短线天量买卖法则。这个法则的成功率在80%以上（3-5天买进、卖出差价5%以上可认为短线操作成功）。

短线天量买卖法则
60分钟属短期波动，一日的1/4，而MACD属中期趋势，60分钟MACD作为短周期的中线指标，是极佳的超级短线秘籍。
1、选出近期成交突然连续放大，日换手10%以上，大幅上涨（最好出现涨停）的个股观察。其主要特征是一根巨大的成交量红柱伴随一根长阳线使股价迅速脱离盘整区。这个成交量是两个月以来的最大成交量，称为天量，其换手率在10—25%之间。
成交放大可能是受到利好消息的刺激，如较好的业绩和分配方案，重大合作项目的确定等。但是我们并不建议放量立即跟进。因为导致股票突然放量上攻的原因可以是多种多样的，一般投资者喜欢立即跟进，但是极易掉进庄家拉高出货的陷阱。例如200年上半年600839突然放量涨停，许多人急忙追进，然而四个月后长虹跌幅达50%。
2、发现目标后不急于介入，调出60分钟MACD跟踪观察。
再强势的股票也会回档，为了避免在最高位套牢，我们宁可等到回档再买入。
3、该股放出天量后短线冲高之后必有缩量回调，我们就是盯住其二浪调整的结束点作为短线买入点。
这个点位能够保证一买就涨，充分发挥短线效率。
4、时间一般为回落5-9天，60分钟MACD绿柱逐渐缩短，红柱放出后1-2个小时中逢低介入。一般地，由于调整到此时成交已少（买入点的日成交量为天量的1/10左右），股价走平，MACD红柱放出后一两根K线为阴线，但短线抛压已穷尽，反弹一触即发。
5、买入后立即享受三浪拉升的乐趣。一般会在2-3天超越一浪顶部。
6、获利5%之上，或MACD红柱缩短则了结。一浪的高点可以作为止赢点。
7、如出现重大意外变故，则以买入价为止损价果断出局。
此法亦可作为买入中线潜力股的进场时机最佳点的选择方法，成功率更高。
以上解决了“买”的问题，那么如何卖出股票呢？虽然前面说过买的好不存在套牢、割肉——但是要记住：并非100%。我们必须坦然面对错误，止损的概念要牢记心头，不懂止损是危险的。止损是保护自己资产的保险丝。
短线买入股票是希望立竿见影的一波升势，正所谓抓主升浪。假如主升浪并未如期而至，那么是等待还是结束？笔者认为还是应该结束。存在即合理，股市上没有百发百中的神枪手。假如SAR、ASI发出了强烈的预警信号，别指望这一次是假的，资金的自由是第一位的。
当升势的确到来，想作到波段最高价亦属不易。波浪理论、黄金分割、江恩方框都是参考方法，但要达到准确使用非一日之功。笔者建议遵守均线通道法则，以SAR为了结点锁定利润，放弃最后的5%，从而规避可能发生的暴跌。